Банки провалили операцию по включению печатного станка Центробанком » Земляки |Новости СНГ
Россия / 27 май 2020 Просмотров: 303

Банки провалили операцию по включению печатного станка Центробанком


Банки провалили операцию по включению печатного станка Центробанком

Сегодня Центробанк провел так называемый аукцион репо, суть которого заключается, простыми словами, в печатании рублей для насыщения рынка ликвидностью и для решения финансовых проблем, образовавшихся в результате нынешнего кризиса.



Однако он провалился.

Все это разберем по порядку.

Для начала напомню суть той изящной схемы, которую хотят реализовать правительство и Центробанк.

В отличие от США, Россия не может печатать неограниченное количество валюты для удовлетворения потребностей внутреннего рынка. К сожалению, рубль не является мировой валютой, как доллар, и используется, преимущественно, внутри России. Таким образом, любое включение печатного станка может привести к резкому росту инфляции, в результате чего те деньги, которые были напечатаны, все равно обесценятся.

ФРС США наоборот, может печатать для Америки практически любую сумму, поскольку инфляция равными долями распределится по всему миру и американские граждане ее не почувствуют.

Однако наши "западные партнеры" подстраховались и в свое время "посоветовали" России принять закон, согласно которому, ЦБ не может печатать деньги для восполнения бюджетных расходов. Это им необходимо в том случае, если Россия вдруг захочет профинансировать локальные проекты развития за счет печатного станка. Скажем, на 500 млрд. рублей. Это не вызовет инфляцию, однако условный мост на Сахалин будет построен.

Центробанк до настоящего момента не решался нарушать правило, установленное МВФ, однако текущая ситуация требует латания дыр. Именно поэтому была придумана схема, которая выглядит следующим образом:

Минфин выпускает ОФЗ (облигации федерального займа), которые выкупают банки. В свою очередь, банки отдают ОФЗ в ЦБ, который печатает под них деньги. Таким образом, банки выступают в качестве прокладки и позволяют не нарушать закон.

Таким образом ЦБ и правительство рассчитывали влить в экономику 1-1.5 трлн. рублей. Подобная сумма вызвала бы минимальную инфляцию при том, что на компенсации выпадающих доходов бюджета вполне хватило бы.

25 мая состоялся первый аукцион репо, под который ЦБ рассчитывал напечатать 500 млрд. рублей взамен принятия ОФЗ от банков. Однако ни одной заявки не поступило.

Но все же здесь имеются отягчающие обстоятельства. Первый аукцион репо являлся месячным. То есть, ОФЗ должны были вернуться обратно 24 июня. Это слишком короткий срок для долгосрочных аукционов репо. Банкам такая схема не слишком выгодна.

Второе. Ставка по займу предлагалась на уровне 5.6%. Это много, учитывая то, что в июне, с высокой долей вероятности, ЦБ понизит ключевую ставку. Соответственно, банкам проще дождаться этого момента и уже затем получить ликвидность.

Однако несмотря на все эти моменты, подобная ситуация открывает глаза на чудовищную несогласованность действий между правительством, банками и ЦБ. Вышеописанная схема не является рыночной и требует безотлагательного выполнения действий каждой из сторон.

Если ЦБ печатает 500 млрд. сейчас, значит, это вливание, по логике, должно состояться и о нем должны заранее знать банки, чтобы подготовить ОФЗ, а также правительство.

Через месяц, в конце июня, состоится второй этап аукционов репо. Тогда предполагается пустить в обращение займы сроком на год и по более выгодной ставке. Надеюсь, второй аукцион сорван уже не будет.

По материалам
Подпишись на наш телеграмм канал и узнай первым о выходе анонсов самых обсуждаемых новостей
Комментарии к новости
Добавить комментарий
Добавить свой комментарий:
Ваше Имя:
Ваш E-Mail:
  • bowtiesmilelaughingblushsmileyrelaxedsmirk
    heart_eyeskissing_heartkissing_closed_eyesflushedrelievedsatisfiedgrin
    winkstuck_out_tongue_winking_eyestuck_out_tongue_closed_eyesgrinningkissingstuck_out_tonguesleeping
    worriedfrowninganguishedopen_mouthgrimacingconfusedhushed
    expressionlessunamusedsweat_smilesweatdisappointed_relievedwearypensive
    disappointedconfoundedfearfulcold_sweatperseverecrysob
    joyastonishedscreamtired_faceangryragetriumph
    sleepyyummasksunglassesdizzy_faceimpsmiling_imp
    neutral_faceno_mouthinnocent
Это код:
Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Введите сюда: